连续2起ADC重磅交易 吉利德和默沙东不同选择的背后是什么?

来源: 新康界  Thu Sep 17 10:17:40 CST 2020 A- A+

近日,连续两笔重磅的ADC药物交易将人们的眼光又聚焦到了抗体偶联药物领域:

9月13日,吉利德发表声明称,将以每股88美金现金收购Immunomedics,交易总额将达约210亿美金,预计该笔交易将于今年第四季度完成。吉利德此次交易的目标当然是Immunomedics手握的王牌药物Trodelvy,该药是全球首个上市的靶向Trop-2的抗体偶联物。

9月14日,默沙东宣布与 Seattle Genetics达成了两项合作协议,交易总额高达45亿美金。根据协议,默沙东将获得一款靶向锌离子转运蛋白LIV-1的抗体偶联药物ladiratuzumab vedotin的共同开发和商业权利,以及另一款用于治疗HER2阳性乳腺癌的TKI药物Tukysa在亚洲、中东和拉丁美洲以及美国、加拿大和欧洲以外的其他地区商业化权益。其中,Ladiratuzumab vedotin目前处于2期临床阶段。

连续2起ADC重磅交易,吉利德和默沙东不同选择

同样是布局ADC药物,吉利德看中的是Immunomedics的Trodelvy,并不惜花费多于Immunomedics当前两倍市值的价格收购;而默沙东则选择与Seattle Genetics合作。这两起交易的背后透露出何种信息呢?

先看Immunomedics,这是一家专注抗体药物偶联物(ADC)研发、生产及商业化的企业。它的主要产品就是被吉利德相中的Trodelvy,该药物的靶点Trop-2被认为在多种上皮来源肿瘤中高表达。今年4月,Trodelvy获FDA加速批准用于成人转移性三阴性乳腺癌(mTNBC)患者。单看三阴乳腺癌市场,可能并不是那么有吸引力。据GlobalData预测显示,到2023年全球HER2阴性乳腺癌治疗市场将达61.2亿美金,而三阴性乳腺癌病例可能才约占其中的20%,即约数十亿美金的市场。不过,Trodelvy对膀胱癌、激素受体阳性乳腺癌、肺癌等其他肿瘤类型的疗效也在进一步验证中,且该药颇受市场看好,被认为可能成为销售额超10亿美金的重磅产品。由此看来,Trodelvy是一枚潜力股。

但在业内人士看来,该笔交易的溢价接近110%,虽说Immunomedics和Trodelvy的研发管线潜力比较大,但是吉利德还是显得冒险了些。实际上,Seattle Genetics早在2017年就相中了Trodelvy,并希望以20亿美金的总额获得该药全球的研发、生产及商业开发权利,当然,在当时遭到了Immunomedics董事会激烈的抗议,因为此事后者还辞退了企业当时的首席实行官和首席科学官。而今,吉利德花了超当时10倍的价格重金收购,未尝不是在进行一场豪赌。豪赌的目的很明显,为的是在如今“老药”辉煌已过,业绩下滑的艰难时刻快速补给有潜力的新品,继续复制过去并购的成功案例。

既然是买来填补自身业绩缺口的自救产品,那Seattle Genetics的ladiratuzumab vedotin显然就不合适了,毕竟才处于2期临床阶段,离商业化还有一段距离。当然,能被默沙东看中,ladiratuzumab vedotin也自有其优势,根据I期、单臂临床试验的结果,60例三阴乳腺癌患者接受4种治疗方案, ladiratuzumab vedotin单药治疗的客观响应率为25%,临床获益率为28%,中位无进展生存期为11周。目前ladiratuzumab vedotin是除Sacituzumab govitecan外治疗三阴乳腺癌的潜在有效药物。

另外,在另一项Ladiratuzumab vedotin联合帕博利珠单抗治疗局部晚期或转移性TNBC患者的Ib/II期研究中,ORR为54%(95%CI,33.4%-73.4%)。值得一提的是,根据研究人员报告,超过90%的患者肿瘤大小有一定程度的下降。Ladiratuzumab vedotin与K药联合使用的潜力似乎也是默沙东选择与Seattle Genetics合作的一大原因。

Seattle Genetics的高管们在近日的一次电话会议中谈到了一项每周一次的给药方案,该方案可能优化与PD-(L)1联合用药的安全性和有效性,不过他们拒绝透露数据公布的时间及关键试验开始的时间等信息。而使用ADC提升K药的应答率等指标对于默沙东而言也是吸引力十足,双方在几年前就开始探索抗体药物偶联物和K药联用治疗乳腺癌的效果。现在,在看到早期疗效数据后,默沙东就更加坚定了与Seattle Genetics合作的意愿。

Seattle Genetics是ADC领域的三大巨头之一,该企业拥有行业领先的ADC技术。实际上,从技术起源上来说,目前大部分在研ADC药物采用的也几乎都是Seattle Genetics及另一家ADC巨头企业ImmunoGen的技术。因此,除了进行内部的产品开发外,Seattle Genetics和许多企业都签订了ADC许可协议或ADC共同开发协议,如艾伯维、安斯泰来、拜耳、葛兰素史克等。Seattle Genetics可以说非常受这些大型制药商的欢迎,而默沙东与之合作无疑也是看中了其在ADC技术层面的优势。

图表1:Seattle Genetics与全球其他澳门新葡京(www.142.net)在ADC方面的合作情况

来源:企业官网,中康产业资本研究中心

ADC药物进入快速发展期,获众多企业青睐布局

据市场研究机构Up Market Research曾发布的一项报告数据显示,2017年全球ADC市场在15.7亿美金左右,预测2019年-2025年间,全球ADC市场的复合年增长率将达到25.9%。据统计,目前全球有10款的ADC药物获批上市。从已经上市的几款ADC药物上市的时间来看,有3款是在2019年上市的,2款是在今年上市的,过去8年时间上市的药物数量现在用2年就达到了,ADC药物进入收获期,该领域发展提速。

图表2:全球10款获FDA批准上市的ADC药物

来源:公开资料,中康产业资本研究中心

而纵观过去几年ADC领域的产品收购情况,据EvaluatePharma统计显示,受ADC药物上市表现刺激,近两年该领域的收购事件愈发频繁。从达成交易的金额来看,近2年在该领域的单笔收购费用也在增多。一方面,有越来越多ADC产品进入研发中后期阶段甚至上市,目标标的收购所需费用自然会增加;另一方面,ADC药物领域变得愈来愈受瞩目,其产品的议价能力也随之上升。

图表3:ADC领域的产品收购情况(不包含企业收购)

来源:EvaluatePharma,中康产业资本研究中心

如阿斯利康、默沙东、吉利德等大型制药商也纷纷瞄准这一领域,并购相关的ADC药物甚至企业,完善自身在这一领域的布局,以继续扩充自己的肿瘤药物板块。预计未来一段时间,ADC药物在抗肿瘤市场将发挥巨大的潜力。

*声明:本文由入驻新浪澳门新葡京(www.142.net)资讯编辑撰写,观点仅代表编辑本人,不代表新浪澳门新葡京(www.142.net)资讯立场。
收藏
扫描二维码,关注新浪澳门新葡京(www.142.net)(sinayiyao)公众号
360°纵览澳门新葡京(www.142.net)全局,365天放送资讯时事,澳门新葡京(www.142.net)资讯轻松一览,
精彩不容错过。
文章评论
新康界以最具新意的逼格,用数据、用观点、用案例,全面追踪和捕获健康产业创新精神和行动,从政策分析、战略决策、管理模式、商业模式、产品与市场等各个维度,玩转数据!玩转创新!
+订阅
印象笔记
有道云笔记
微信
二维码
意见反馈
  • 新浪澳门新葡京(www.142.net)意见反馈留言板     欢迎批评指正
  • 新浪概况 一度传媒 联系大家
  • Copyright ? 1996-2015 SINA Corporation, All Rights Reserved
  • 澳门新葡京(www.142.net) 版权所有
XML 地图 | Sitemap 地图